Загальний огляд ринку

Загальна тенденція:Дивергенція на ринку триває, при цьому фундаментальні показники кожної сторони лідирують на ринку. Замовлення на сульфат марганцю є значними, а ціни стабільними; вартість цинкової солі підтримує дивергенцію пропозиції, дно стабільне; розріджувачі перебувають під тиском, оскільки як пропозиція, так і попит слабкі.

Фокус наступного тижняЗ макроекономічної точки зору, зверніть увагу на виступи комітету з голосування FOMC Федеральної резервної системи та дані LPR за липень, щоб визначити напрямок коливань цін на такі метали, як мідь та цинк; на галузевому рівні зверніть увагу на виконання замовлень від виробників моногідрату сульфату марганцю (що пов'язано з тим, чи можна зафіксувати замовлення в часі); на стійкість скорочень виробництва виробниками солі цинку (визначення сили підтримки дна); на цінову тенденцію сировини для розрідження (щоб визначити, чи є ще простір для її зниження).

Я, Аналіз кольорових металів

Тиждень за тижнем: Місяць за місяцем:

	Одиниці	2-й тиждень липня	3-й тиждень липня	Зміни щотижня	Середня ціна у червні	Середня ціна станом на 17 липня	Зміни за місяць	Поточна ціна на 14 липня
Шанхайський ринок металів # Цинкові злитки	Юань/тонна	24537	24568	↑31	24435	24480	↑45	24325
Шанхайська мережа металів # Електролітична мідь	Юань/тонна	103236	104320	↑1084	104191	103487	↓704	105285
Шанхай Металс АвстраліяMn46% марганцевої руди	Юань/тонна	43,45	43.31	↑0,08	45,65	43.15	↑0,5	43.15
Ціна імпортного рафінованого йоду від Бізнес-товариства	Юань/тонна	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
Шанхайський ринок металів Хлорид кобальту (co≥24,2%)	Юань/тонна	103000	102000	↓1000	109940	102827	↓7113	101000
Діоксид селену на ринку металів Шанхаю	Юань/кілограм	121	120	↓1	164,9	121,54	↓43,36	120
Коефіцієнт використання потужностей виробників діоксиду титану	%	71,91	71,53	↓0,38	74,46	71,81	↓2.65

Сульфат цинку

СировинаВисока кількість гіпооксиду цинку, обмежені запаси, високий коефіцієнт транзакцій; ціни на сірчану кислоту варіюються залежно від регіону. Загальна підтримка витрат є сильною.

З боку пропозиціїРівень експлуатації 63% (порівняно з ↑5%), коефіцієнт використання потужностей 55% (↑15%), пропозиція на ринку залишається на низькому рівні протягом року.

ПопитВітчизняна кормова промисловість закуповує на вимогу, і лише групові та спеціалізовані добрива забезпечують незначну підтримку; Що стосується експорту, то тарифи на морські перевезення на південноамериканському маршруті знизилися на 17-19%, але абсолютна вартість все ще на 76-107% вища, ніж у звичайний період, і клієнти чекають і спостерігають за подальшим зниженням тарифів на перевезення. Особливості споживання в міжсезоння очевидні.

МакрофакториЕскалація геополітичного конфлікту між США та Іраном і відтермінування очікувань щодо підвищення ставок ФРС підвищують настрої на ринку та позитивно впливають на ціни на цинк; проте плата за переробку цинкового концентрату впала до -750 юанів за тонну золота (рекордно низький рівень), втрати від плавки посилилися, посилився промисловий контроль та технічне обслуговування виробництва, а також спостерігалася сильна підтримка сировинного сектору.
Прогноз цін:З огляду на макроекономічні настрої, очікується, що ціни на цинк наступного тижня становитимуть близько 24 590 юанів за тонну, що вище, ніж цього тижня. Ціни на моногідрат сульфату цинку дещо знизилися, і очікується, що вони залишаться стабільними, але їм бракує імпульсу зростання.

Порада: Купуйте за потреби, виходячи з власних запасів.

Сульфат марганцю

СировинаВисокі та стабільні ціни на марганцеву руду та сірчану кислоту створюють міцне дно витрат. Ціна на марганцеву руду Qinzhou Port Gabon Seed Mn41% дещо зросла на 0,08 юаня за тонну до 38,00 юанів за тонну в порівнянні з попереднім тижнем, а середньомісячна ціна також зросла.

Сторона пропозиціїКоефіцієнт використання 94% (щомісяця ↑13%), коефіцієнт використання потужностей 72% (↑10%), надзвичайно високий коефіцієнт використання; Замовлення заплановані до середини вересня (55-60 днів), а виробники мають обмежені терміни доставки.

З боку попиту:Іноземні виробники сульфату марганцю продовжують призупиняти виробництво, експортні замовлення переходять до Китаю, експорт стрімко зростає; традиційні товари переробки, такі як корми та добрива, перебувають у міжсезонні, що забезпечує закупівлі на вимогу. Збільшення експорту домінує над попитом.

МакрофакториСтруктурні можливості, спричинені змінами у світовій структурі поставок марганцю (зупинки за кордоном), вплив макрофакторів є відносно непрямим.

Прогноз цінСтабільні витрати + повний обсяг експортних замовлень, ціни залишаються стабільними та високими. Поради щодо торгівлі: своєчасно фіксуйте замовлення та поповнюйте запаси.

Сульфат заліза

Сировинасторона: Ціни на сировину з гептагідрату заліза знизилися в деяких регіонах, що послабило підтримку витрат

Сторона пропозиціїЗамовлення від виробників ще більше скоротилися, тиск на запаси різко зріс, а котирування від виробників знову впали. Попит залишається млявим без ознак покращення, і малоймовірно, що схема попиту та пропозиції зміниться в короткостроковій перспективі.

З боку попитуЗакупівлі на виробництві на вимогу, без значного збільшення попиту.

Макрофактори: Без прямого макроекономічного впливу.

Прогноз цінВисокі рівні запасів навряд чи зміняться в короткостроковій перспективі, тенденції попиту та пропозиції навряд чи зміняться, не виключається можливість подальшого спаду, найслабші фундаментальні показники.

Сульфат міді/основний хлорид міді

Кінець сировини:Обмежені постачання травильного розчину, більший потік до проміжних продуктів, таких як губчаста мідь, частка використання сульфату міді звужується.

Сторона постачання:Коефіцієнт експлуатації 100% (на рівній основі), коефіцієнт використання потужності 42% (на рівній основі), більша гнучкість

Фактори:Провал угоди про припинення вогню між США та Іраном призвів до зростання цін на нафту та посилення побоювань щодо інфляції, ринок міді підтримував жорсткий баланс з низькими запасами, а споживання було важко збільшити в міжсезоння на тлі зростання побоювань щодо попиту. Найбільшим предметом суперечок на ринку міді наразі є тарифні очікування, викликані розслідуванням США за статтею 232. Незважаючи на відсутність тарифів на рафіновану мідь, настрої ринку призвели до надзвичайної структурної розбіжності у світових запасах. Цей «сифонний ефект» не лише збільшив ціновий розрив між ринками, але й призвів до прихованого дефіциту на ринках поза США. Впровадження політики податку на споживання внутрішнього ринку акумуляторів забезпечило структурну підтримку довгострокового попиту на мідь, тоді як продовження повільного зниження цін на мідь та прискорене скорочення запасів сформували міцний нижній рівень цін на мідь. Однак, «яструбині очікування» Федеральної резервної системи та часті заворушення, спричинені геополітичним конфліктом на Близькому Сході, все ще становлять макрорівневе пригнічення. Очікується, що ціни на мідь залишатимуться нестабільними.

3) Перспективи майбутніх тенденцій:

Прогноз цін:Очікується, що базовий діапазон цін на мідь наступного тижня становитиме 104 000-105 000 юанів за тонну (більше, ніж цього тижня). Ціна на мідний купорос, ймовірно, коливатиметься разом із мережевою ціною на мідь, але зростання стримується перенаправленням сировини, сукупними витратами та намірами щодо купівлі з боку переробних компаній. Цього тижня вона наслідувала цей приклад, демонструючи високу стійкість.

ПропозиціяГнучко та своєчасно закуповувати, виходячи з ритму виробництва та наявності запасів.

1) Поточна цінова тенденція

2) Тенденція ціни на мідь за останні п'ять років (2021-2026): Підсумок п'ятирічного тренду: Вгору - відкат - бічний тренд - знову прорив - Висока консолідація. Наразі вона знаходиться на найвищій точці за майже п'ять років.

Сульфат магнію/оксид магнію

Щодо сировиниЦіна на оксид магнію останнім часом стабільна. Посилення заходів щодо захисту навколишнього середовища дещо зменшилися, і ціна на оксид магнію може послабитися, оскільки деякі невеликі заводи відновлять виробництво. Ціни на сірку продовжують зростати, ціни на сірчану кислоту залишаються високими, сульфат магнію консолідується на високому рівні, а моногідрат магнію стабільно зростає. Піковий сезон для аквакультури досяг дна, витрати на сировину та енергію високі, короткостроковий ринок сильний і волатильний, і на майбутньому ринку він, швидше за все, зростатиме, ніж падатиме. Рекомендується поповнювати запаси партіями за потреби.

Йодат кальцію

Ринок йоду перебуває на високому рівні, але слабкий. Сировина, рафінований йод, є стабільною, що забезпечує підтримку витрат. Виробники працюють безперебійно та мають достатні пропозиції. Постачання сировини для переробки поповнюється лише невеликими замовленнями на предмети першої необхідності, торгівля незначна, короткострокові ціни дещо слабкі. Поповнюйте запаси за потреби.

Селеніт натрію

Сирий селен коливається на низькому рівні, з великою кількістю побічних продуктів від плавки та легкої торгівлі; діоксид селену є слабким, як і сировина. Селеніт натрію кормового класу стабілізує ціни на основі високого попиту з боку аквакультури, а витрати на видобуток та переробку є підтримкою. Загальний ринок спостерігає, і короткострокова тенденція вузького діапазону слабкої стабільності продовжується. Купуйте на вимогу.

Хлорид кобальту

Синхронна консолідація коливань хлориду кобальту, оксиду кобальту літію та оксиду кобальту. Падіння хлориду кобальту припинилося, і ціни на нього намагалися підвищити, але торгівля була млявою; чотириоксид кобальту консолідується через слабкий попит; оксид літію та кобальту опинився під тиском, зростання карбонату літію не вплинуло на котирування, а загальна ціна залишилася стабільною. Купуйте на вимогу.

Хлорид калію/карбонат калію/форміат кальцію/йодид

1. Хлорид калію: Ціна на електролітичний кобальт коливалася в певному діапазоні минулого тижня, проміжний кобальт та сульфат кобальту одночасно послабшали. Попит та пропозиція солей кобальту розділені. Первинні заводи утримують ціни, перероблені ресурси з'являються на ринку за низькими цінами, готовність до накопичення запасів низька, цикл поповнення затримується, а короткострокового відновлення немає. Рекомендується купувати відповідно до попиту.

2. Ціни на мурашину кислоту на внутрішньому ринку постійно зростали протягом перших десяти днів липня, після чого стабілізувалися, а ціни значно вищі, ніж на початку місяця. Попереднє покращення поставок повернуло запаси до розумного діапазону, підтримуючи нижню межу ринку; Але споживання в нижньому сегменті ринку слабке протягом міжсезоння і не має зростаючого імпульсу, тому ринок продовжуватиме коливатися вбік у короткостроковій перспективі. Рекомендується бути обережним щодо накопичення запасів залежно від попиту.

3. Ціни на йодид цього тижня залишалися стабільними порівняно з минулим тижнем.

Висновок для покупців кормових добавок

Сульфат марганцю – пріоритет для забезпечення замовлень через обмежені постачання.
Сульфат цинку – купуйте за потребою, без термінової погоні.
Мідний купорос – опортуністична купівля, узгоджена з виробництвом.
Сульфат заліза – обережно, уникайте великих запасів.
Магній, йод, селен, кобальт – підтримуйте регулярні покупки на вимогу.

Слідкуйте за оновленнями наступного тижня, де ми відстежуємо макросигнали та прогрес доставки замовлень.