Загальний огляд ринку

Загальний прогноз ринку: Дивергенція ринку триває, ціни на марганець сильні, цинк стабільний, а другорядні продукти знаходяться під тиском. Експортні замовлення на моногідрат сульфату марганцю надмірні, що призводить до жорсткого графіку; солі цинку підтримують стабільні ціни завдяки скороченню виробництва та факторам вартості, хоча слабкий сезонний попит обмежує потенціал зростання; сульфат заліза, йодат кальцію, селеніт натрію, хлорид кобальту та інші продукти продовжують тенденцію до зниження через падіння витрат або високий рівень запасів.

По-друге, оперативні рекомендації: сульфат марганцю слід негайно закріпити; солі цинку слід поповнювати за потреби; солі міді та другорядні продукти слід закуповувати гнучко, виходячи з ринкових умов, враховуючи ризик зниження цін на сировину.

Зміна за тиждень: Зміна за місяць:

	Одиниця	4-й тиждень липня	5-й тиждень липня	Зміна щотижня	Середня ціна у червні	Середня ціна в липні	Зміна за місяць	Поточна ціна на 5 серпня
Шанхайський ринок металів #Цинкові злитки	Юань за тонну	24474	24686	↑212	24435	24523	↑88	25180
Шанхайський ринок металів #Електролітична мідь	Юань за тонну	105629	105512	↓117	104191	104393	↑202	107275
Шанхайський ринок металів Австралія Марганцева руда Mn46%	Юань за тонну	43.13	43.13	↑0,38	45,65	43.13	↑0,55	43.15
Ціна на імпорт рафінованого йоду в бізнес-суспільстві	Юань за тонну	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
Шанхайський ринок металів Хлорид кобальту (коефіцієнт співвідношення ≥ 24,2%)	Юань за тонну	100550	98900	↓1650 рік	109940	101478	↓8462	96000
Діоксид селену на ринку металів Шанхаю	Юані за кілограм	120	120	-	164,9	120,9	↓44	115
Коефіцієнт використання потужностей виробника діоксиду титану	%	72,69	72,76	↑0,07	74,46	72,18	↓2.28

Сульфат цинку

Сировина:Ціни на сірчану кислоту залишаються стабільними

Сторона пропозиції: коефіцієнт експлуатації становить 47% (на 5% більше, ніж у попередньому місяці), коефіцієнт використання потужностей – 44% (на 3% більше, ніж у попередньому місяці), при цьому потужності залишаються на низькому рівні.

З боку попитуВнутрішній попит на корми дещо відновився завдяки відновленню цін на м'ясо, яйця та молочні продукти, тоді як попит на добрива підтримується лише обмеженими закупівлями у великих груп та спеціальними добривами. Що стосується експорту, то тарифи на перевезення на південноамериканських маршрутах зупинили своє зниження та відновилися (+2% до 10%), але покупці у сегменті перевезень залишаються обережними, очікуючи зниження ставок фрахту.

МакрофакториНа липневому засіданні ФРС зберегла процентні ставки стабільними, базова інфляція PCE в США знизилася, а індекс долара ослаб, що сприяє цінам на цинк. Однак комісія за переробку цинкового концентрату знизилася до -1150 юанів за метричну тонну, що погіршило втрати від плавки та ще більше посилило підтримку з боку сировини.

ЦінаПрогноз: З огляду на макроекономічні настрої та вартість сировини, очікується, що ціни на цинк наступного тижня коливатимуться близько 24 700 юанів за тонну, що вище, ніж цього тижня. Очікується, що ціна на моногідрат сульфату цинку залишиться стабільною з незначним тенденцією до зростання.

Пропозиція: Закуповуйте відповідно до своїх запасів та потреб.

Сульфат марганцю

СировинаЦіни на марганцеву руду та сірчану кислоту залишаються високими та стабільними, що забезпечує міцну підтримку витрат.

Сторона пропозиціїКоефіцієнт експлуатації становить 94% (без змін), завантаження потужностей – 72% (без змін), замовлення оформлено до кінця вересня, обсяг поставок обмежений, пропозиція працює на повну потужність.

З боку попиту:Експорт переживає бум — іноземні виробники сульфату марганцю продовжують закриватися, перенаправляючи замовлення на вітчизняних постачальників, а експортні затримки продовжуються до кінця вересня. На внутрішньому ринку попит на корми відновлюється, а закупівлі добрив у міжсезоння залишаються стабільними, але одного лише зростання експорту достатньо, щоб забезпечити виробникам достатні обсяги замовлень.

МакрофакториВідсутність прямих макроекономічних факторів; головним чином зумовлені міжнародним переміщенням потужностей та поповненням запасів у нижній частині виробництва.

Прогноз цінПопит і пропозиція залишаються сильними, що забезпечує стабільність цін; очікується, що жорсткі умови доставки збережуться. Ми рекомендуємо заздалегідь забезпечувати обсяги та ціни, а також розміщувати замовлення в непікові години.періоди.

Сульфат заліза

Сировина: Немає суттєвої підтримки з боку витрат.

Сторона пропозиціїКоефіцієнт використання на рівні 67% (без змін), коефіцієнт використання потужностей на рівні 27% (без змін), високий тиск на запаси, пропозиція залишається низькою

З боку попитуНемає ознак покращення попиту, замовлення залишаються слабкими, а баланс попиту та пропозиції навряд чи зміниться в короткостроковій перспективі.

МакрофакториБез прямого макроекономічного впливу.

Прогноз цінНе можна виключати подальшого спаду; рекомендується гнучка система закупівель, при цьому основною стратегією є вичікувальний підхід.

Сульфат міді/основний хлорид міді

Сировина:Постачання травильного розчину обмежене, причому більша його частина спрямовується на проміжні продукти, такі як губчаста мідь, що зменшує частку, що використовується для отримання сульфату міді.

Сторона постачання:Коефіцієнт використання на рівні 100% (без змін), коефіцієнт використання потужностей на рівні 42% (без змін), зі значною гнучкістю

Фактори:① Ціни на мідь дещо знизилися цього тижня через зменшення занепокоєння щодо видобутку міді в Чилі та зростання соціальних запасів; ② Прогноз на наступний тиждень: заспокоєння конфлікту на Близькому Сході + охолодження інфляції в США → ослаблення долара → підтримка цін на мідь. Пропозиція залишається достатньою, попит перебуває у повільному сезоні, але макроекономічні фактори домінують. Прогноз цінового діапазону на мідь наступного тижня: 105 500–106 500 юанів/тонна, що більше, ніж цього тижня.

3) Перспективи майбутніх тенденцій:

Прогноз цін:Ціни на мідний купорос, ймовірно, коливатимуться відповідно до ринкових цін на мідь, але фактичне зростання залежатиме від поєднання факторів, включаючи постачання сировини (потік травильного розчину), загальні витрати виробників та наміри щодо закупівель у переробних компаніях.

ПропозиціяГнучко плануйте закупівлі залежно від темпів виробництва та рівня запасів.

1) Поточна цінова тенденція

Сульфат магнію/оксид магнію

Щодо сировиниЦіни на оксид магнію останнім часом залишаються стабільними, при цьому контроль за дотриманням екологічних норм дещо послабився, а деякі дрібні заводи відновили виробництво, що може призвести до незначного зниження цін на оксид магнію. Ціни на сірку продовжують зростати, тоді як ціни на сірчану кислоту залишаються високими, що утримує сульфат магнію на підвищеному рівні з боковою консолідацією, а моногідрат магнію демонструє стабільне зростання. Високий попит з боку тваринництва в піковий сезон забезпечує міцну основу, а високі витрати на сировину та енергію підтримують ринок. У короткостроковій перспективі очікується, що ціни коливатимуться у висхідному тренді, що зробить майбутнє зростання цін більш імовірним, ніж зниження. Рекомендується поступово поповнювати запаси відповідно до фактичних потреб.

Йодат кальцію

Ринок йоду торгується слабко на вищих рівнях, що підтримується стабільними цінами на сировину – рафінованим йодом, що забезпечує основу витрат, за умови достатньої пропозиції. Покупці сировини для переробки та переробки розміщують лише невеликі замовлення для задоволення нагальних потреб, що призводить до млявої торговельної активності. Очікується, що ціни залишаться дещо низькими в короткостроковій перспективі. Покупцям слід поповнювати запаси відповідно до попиту.

Селеніт натрію

Як побічний продукт виплавки міді, сирий селен продовжує надходити на ринок, але через відсутність концентрованих закупівель ціни залишаються в межах діапазону. Ринок діоксиду селену слідує за тенденцією ринку сирого селену, зі слабким попитом з боку металургійного сектору та недостатньою динамікою зростання. Селеніт натрію останнім часом постійно знижується через зниження собівартості виробництва. Виробники преміксів для переробки здебільшого закуповують за потребою, при цьому значних запасів не спостерігається. У короткостроковій перспективі ланцюжку поставок бракує позитивних стимулів, і загальний настрій залишається обережним. Покупці застосовують підхід «купівля на вимогу».

Хлорид кобальту

Цього тижня торгівля на ринках сульфату кобальту та хлориду кобальту залишалася млявою. Ціни на сульфат кобальту демонстрували різну динаміку попиту та пропозиції: первинні виробники трималися на плаву, тоді як переробники продавали за низькими цінами; запити на хлорид кобальту були невеликими. Великі компанії, що займаються переробкою, підтримували значні запаси, і лише малі та середні підприємства здійснювали обмежені закупівлі, виходячи з нагальних потреб. Тенденція до зниження цін на електролітичний кобальт послабила настрої покупців, що призвело до великого розриву в цінах між покупцями та продавцями. У короткостроковій перспективі очікується, що солі кобальту залишатимуться волатильними та слабкими, а відновлення ринку залежить від концентрованого поповнення запасів гравцями, що займаються переробкою. Ми рекомендуємо купувати відповідно до фактичного попиту.

Хлорид калію/карбонат калію/форміат кальцію/йодид

1. Хлорид калію: Поточні запаси в портах зросли приблизно до 3,3 мільйона тонн, що значно перевищує показники за аналогічний період минулого року. Оскільки попит на добрива восени ще не повністю реалізований, тиск на ринок залишається, а фактичні ціни угод продовжують знижуватися. Геополітичні фактори, такі як конфлікт між Росією та Україною та ризики судноплавства в Ормузькій протоці, зберігаються, що обмежує подальше зниження. У короткостроковій перспективі очікується, що ціни залишатимуться слабкими та волатильними. Слідкуйте за ознаками осінньої закупівельної активності добрив у середині-кінці серпня; як тільки попит зросте, ціни можуть стабілізуватися та дещо відновитися, хоча різке відновлення малоймовірне. Пропозиції слід поповнювати відповідно до фактичних потреб.

2. Ціни на мурашину кислоту знизилися на тлі сезонної млявості, оскільки покупці з нижчого сегмента ринку поповнювали лише необхідні запаси, що призвело до обмежених ринкових операцій. Через слабкий попит на корми ціни на форміат кальцію знизилися, і ринок, ймовірно, залишатиметься вузько коливаним у короткостроковій перспективі. Доцільно обережно управляти запасами, виходячи з фактичного попиту.

3. Ціни на йод цього тижня залишалися стабільними порівняно з минулим тижнем.