Аналіз ринку мікроелементів третього тижня грудня

Аналіз ринку мікроелементів

Я,Аналіз кольорових металів

Тиждень за тижнем: Місяць за місяцем:

1) Сульфат цинку

  ① Сировина: Гіпооксид цинку: Коефіцієнт транзакцій та ціна на цинк зросли, а ціновий тиск на основну сировину залишається значним.

Федеральна резервна система знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів, що значною мірою відповідає очікуванням ринку. У поєднанні з появою довгострокових позитивних сигналів на внутрішньому ринку, позитивна інформація як з внутрішнього, так і з зовнішнього ринку призвела до зростання цін на кольорові метали. Наразі немає очевидних тенденцій у внутрішньому споживанні, а пропозиція поступово посилюється. Під спільним впливом макроекономіки та фундаментальних показників очікується, що ціна на шанхайський цинк залишиться дуже волатильною наступного тижня на рівні близько 23 800 юанів за тонну.

② Сірчана кислота: Внутрішній спотовий ринок сірки продовжив тенденцію до зростання, що спостерігалася в листопаді, у грудні, досягаючи високих рівнів. Озираючись на останні два місяці, стрімке зростання цін на сірку було основним рушієм, а інверсія цін змусила їх підвищити. Сірка є основною сировиною для виробництва сірчаної кислоти (для виробництва однієї тонни сірчаної кислоти витрачається близько 0,33 тонни сірки), і внутрішні ціни на сірку різко зросли за два місяці, збільшившись на 130% порівняно з початком року. Світова структура поставок сірки різко змінилася. Російсько-український конфлікт запровадив заборони на експорт, а обсяг експорту Казахстану скоротився, що збільшило міжнародний дефіцит поставок. Запаси у внутрішніх портах впали до 2,2 мільйона тонн (нижче розумного рівня) у поєднанні з посиленням цінової позиції на Близькому Сході та панічними покупками в таких країнах, як Індонезія/Індія. Трансформація цін безпосередньо змусила ціну на сірчану кислоту пасивно зростати; Водночас ціна на пірит також була на високому рівні, що ще більше посилило підтримку вартості рудної кислоти. Загалом очікується, що ціни на сірчану кислоту продовжуватимуть зростати в короткостроковій перспективі, а в деяких регіонах можуть продовжувати зростати.

У понеділок коефіцієнт використання потужностей виробників водного сульфату цинку становив 83%, що на 9% більше, ніж попереднього тижня; коефіцієнт використання потужностей становив 63%, що на 2% більше, ніж попереднього тижня. Очікується, що ціни знову зростуть, що зумовлено як високими виробничими витратами, так і збільшенням попиту на терміналах. Клієнтам рекомендується заздалегідь фіксувати замовлення на основі своїх запасів та циклу доставки, щоб контролювати ризики, пов'язані з ланцюгом поставок та витратами.

2) Сульфат марганцю

Щодо сировини: ① Ринок марганцевої руди продовжує демонструвати сильну тенденцію до зростання

②Ціни на сірчану кислоту залишаються стабільними на високому рівні та очікується їхнє зростання.

Цього тижня коефіцієнт використання потужностей виробників сульфату марганцю становив 90%, що на 20% більше, ніж попереднього тижня; коефіцієнт використання потужностей становив 62%, що на 15% більше, ніж попереднього тижня. Очікується, що ціни на сульфат марганцю будуть зростати через зростання витрат, якщо ціни на сірчану кислоту продовжуватимуть зростати. Котирування від основних виробників, як правило, відповідно підвищуються. Клієнтам рекомендується купувати на вимогу.

3) Сульфат заліза

Що стосується сировини: як побічний продукт виробництва діоксиду титану, його постачання обмежене основною галуззю. Поточні високі запаси та млявий продаж у галузі діоксиду титану, а також зупинка деяких виробників, безпосередньо призвели до скорочення виробництва сульфату заліза. Тим часом попит на фосфат літію-заліза стабільний і продовжує перенаправляти частину сировини, що посилює обмежену пропозицію продукції кормового класу.

Ціни на сульфат заліза, швидше за все, зростуть, ніж впадуть. На тлі сильної підтримки з боку цін на сировину та призупинення котирувань у деяких регіонах очікується, що ціни на сульфат заліза демонструватимуть тенденцію до зростання у середньостроковій та короткостроковій перспективі.

Рекомендується, щоб сторона попиту здійснювала закупівлі відповідно до власної виробничої ситуації.

4) Сульфат міді/основний хлорид міді

Що стосується фундаментальних показників, зростаюче занепокоєння щодо бульбашки штучного інтелекту спровокувало повномасштабний розпродаж ризикованих активів. У ФРС існують розбіжності щодо шляху політики, деякі посадовці вважають, що подальше зниження ставок потребує додаткового підтвердження; інші посадовці наголосили, що ставки слід утримувати достатньо жорсткими, щоб витримувати інфляційний тиск. Це охолодило очікування «швидкого циклу пом'якшення». Якщо політичні сигнали будуть «яструбиними», долар може відновлюватися поетапно, тим самим пригнічуючи ціни на мідь. Сьогодні світові фондові ринки впали у великих масштабах, спостерігається висока схильність до ризику на ринку, а фонди прискорюють свій вихід з ринку міді, причому деякі кошти перетікають до безпечних активів, таких як золото. Фундаментальні показники: Перебої з закордонними шахтами не припинилися, і велика кількість міді постачається до Сполучених Штатів, що призводить до обмеженої пропозиції в інших частинах світу. Ситуація з обмеженою пропозицією все ще забезпечує нижню підтримку цін на мідь. Але внутрішнє фізичне споживання є млявим, а накопичення запасів чинить додатковий тиск, що свідчить про те, що попит може зіткнутися з тимчасовим тиском. Спотовий ринок активно купує за низькими цінами, спотова премія продовжує перебувати під тиском з метою зниження, власники мають сильну готовність продавати, а також спостерігається збільшення пропозицій за низькими цінами. Очікується, що ціни на мідь залишатимуться на високому рівні на тлі різких коливань.

На макрорівні дивіденди від зниження ставки ФРС зберігаються, але побоювання ринку щодо темпів відновлення світової економіки зменшили апетит до ризику, що позначилося на цінах на мідь.

Загалом, ціни на мідь, ймовірно, залишатимуться в діапазоні 91 000-94 000 юанів за тонну в короткостроковій перспективі (протягом року), при цьому попит на низькі ціни після зниження на високі рівні, як очікується, підтримуватиме ціни. Слід звернути увагу на хід скорочення запасів та напрямок політики Федеральної резервної системи.

Клієнтам рекомендується скористатися власними запасами для поповнення запасів, коли ціни на мідь впадуть до відносно низького рівня, щоб забезпечити постачання та контролювати витрати.

5) Сульфат магнію/оксид магнію

Щодо сировини: наразі сірчана кислота на півночі стабільно знаходиться на високому рівні.

Ціни на оксид магнію та сульфат магнію зросли. Вплив контролю за ресурсами магнезиту, обмеження квот та екологічні зміни призвів до того, що багато підприємств почали виробляти продукцію на основі продажів. Підприємства з виробництва оксиду магнію, що працює на легкому випалюванні, закрилися в п'ятницю через політику заміщення потужностей та зростання цін на сірчану кислоту, а ціни на сульфат магнію та оксид магнію короткостроково зросли. Рекомендується робити відповідні запаси.

6) Йодат кальцію

Сировина: Ціна на рафінований йод дещо зросла в четвертому кварталі. Постачання йодату кальцію обмежене. Деякі виробники йодиду призупинили або обмежили виробництво. Очікується, що постачання йодиду залишатиметься стабільним і дещо зростатиме в довгостроковій перспективі. Рекомендується робити відповідні запаси.

7) Селеніт натрію

Щодо сировини: ринок селену був слабким наприкінці року, з незначною кількістю угод. Ціновий центр на сирий селен та диселін змістився вниз, тоді як ціни на порошок селену та таблетки селену залишилися незмінними. Поповнення запасів на терміналах добігає кінця, спекулятивні фонди не працюють, а ціни перебувають під короткостроковим тиском. Купуйте на вимогу.

8) Хлорид кобальту

Дефіцит сировини перетворився з очікувань на реальність, і виробники підтримують сильні котирування, що підтримуються високими витратами. Ринок хлориду кобальту відновився. Обмежені поставки сировини в поєднанні зі збільшенням попиту на складі підвищили ринкову активність, а ціни продемонстрували незначну тенденцію до зростання, при цьому короткострокова позитивна підтримка продовжується. Запасайтеся відповідно до попиту. Запасайтеся відповідно до попиту.

9) Кобальтова сіль/хлорид калію/карбонат калію/форміат кальцію/йодид

1. Солі кобальту: Вартість сировини: Демократична Республіка Конго, як найбільший у світі виробник кобальту, забезпечує 75%-76% світового виробництва кобальту. Країна офіційно запровадила систему експортних квот з 16 жовтня 2025 року з обмеженням експорту лише 18 125 тонн на решту 2025 року та квотою 96 600 тонн на рік на 2026-2027 роки, що на 56% менше фактичного експорту у 2024 році. Ця політика призвела до скорочення світових поставок кобальту приблизно на 200 000 тонн, або на 40% річного попиту. Що ще серйозніше, станом на початок грудня процес затвердження експорту залишається незавершеним, а фактичні поставки зупинені, а найскоріше їх відновлення очікується у першому кварталі 2026 року. Внутрішні запаси електролітичного кобальту для населення впали до рекордно низького рівня в 2500-2800 тонн, чого достатньо лише для задоволення попиту на 8-10 днів, що є найнижчим показником за той самий період майже за п'ять років, а низькі запаси посилюють коливання цін. Слід звернути увагу на реалізацію політики квот у Демократичній Республіці Конго, хід впровадження нових потужностей в Індонезії та темпи зростання попиту в нових галузях, таких як людиноподібні роботи.

2. Хлорид калію: Загальна стабільність, локальні коливання: Останнім часом ринок хлориду калію переважно стабілізується та консолідується. Спостерігаються ознаки відновлення цін на деякі товари, які раніше значно впали, але все ще існують певні труднощі у впровадженні високих цін. У довгостроковій перспективі ймовірність значного зростання цін є низькою.

3. Ціни на форміат кальцію цього тижня були стабільними. Очікується, що ціни на форміат кальцію зростуть у короткостроковій перспективі, оскільки заводи з виробництва мурашиної кислоти будуть зупинені на технічне обслуговування у грудні до кінця місяця через дефіцит сировини.

Ціни на йодид цього тижня були стабільними порівняно з минулим тижнем.