Аналіз ринку мікроелементів

Я,Аналіз кольорових металів

Тиждень за тижнем: Місяць за місяцем:

1) Сульфат цинку

  ① Сировина: Гіпооксид цинку: Зберігається обмеженість поставок, а котирування виробників залишаються стабільними.

Ціновий фон цинкової мережі: Очікується поступове охолодження макроекономічних настроїв, ціни на метали в цілому можуть зіткнутися з корекційним тиском. Очікується, що ціни на цинк залишаться відносно стабільними, незважаючи на швидке зростання цін перед Святом Весни та поступове входження ринків даунстріму у святковий ритм. Запаси в суспільстві не накопичилися суттєво, а низький рівень запасів забезпечує нижню підтримку цін на цинк. Крім того, запаси цинку на Лондонській біржі металургії (LME) наразі знаходяться на низькому рівні близько 110 000 тонн, що забезпечує певну підтримку цін. Очікується, що ціни на цинк наступного тижня поступово повернуться до фундаментальних показників, коливаючись близько 24 900 юанів за тонну.

② Сірчана кислота: Ринкові ціни цього тижня стабільні.

Коефіцієнт використання потужностей виробників цього тижня становив 68% (не змінився порівняно з попереднім тижнем), а коефіцієнт використання потужностей – 58% (на 7% більше, ніж попереднього тижня), але замовлення від основних виробників заплановані до середини-кінця лютого, а спотові поставки залишаються обмеженими. Високі ціни на оксид цинку, основну сировину, надали сильну підтримку цінам на продукцію. Очікується, що ціна на сульфат цинку залишатиметься стабільною на високому рівні в короткостроковій перспективі.

2) Сульфат марганцю

Сировина: ① Сильна підтримка витрат: Ціни на сировину марганцеву руду та сірчану кислоту залишаються стабільними, продовжуючи підтримувати витрати.

②Ціни на сірчану кислоту залишаються високими та стабільними.

Цього тижня коефіцієнт використання потужностей виробників становив 67%, коефіцієнт використання потужностей – 51%, що не змінилося порівняно з попереднім тижнем, а замовлення основних виробників були виконані до кінця лютого. Ціни на сировину, таку як марганцева руда та сірчана кислота, залишалися стабільними, продовжуючи підтримувати витрати.

Очікується, що ціни на сульфат марганцю залишатимуться високими та стабільними. Виходячи з аналізу обсягу замовлень підприємств та факторів сировини, очікується, що сульфат марганцю залишиться стабільним у короткостроковій перспективі. Клієнтам рекомендується купувати за потребою.

3) Сульфат заліза

Щодо сировини: Поточний ринок сульфату заліза перебуває в стані жорсткого балансу «обмежень поставок». Скорочення виробництва в галузі видобутку діоксиду титану призвело до скорочення поставок його побічного продукту сульфату заліза, який був перенаправлений промисловістю літій-залізофосфату. Коефіцієнт використання потужностей становить 80% (на 20% більше, ніж у попередньому місяці), але коефіцієнт використання потужностей залишається на рівні 25% (на 6% більше, ніж у попередньому місяці), з обмеженим відновленням виробництва.

Наразі загальний коефіцієнт операційної діяльності вітчизняного сульфату заліза є низьким, і підприємства мають дуже мало спотових запасів, що є сприятливим фактором для зростання цін на сульфат заліза. Враховуючи останні рівні запасів підприємств та коефіцієнти операційної діяльності видобутку, очікується, що ціни на сульфат заліза зростуть у короткостроковій перспективі. Рекомендується, щоб клієнти відповідно збільшили свої запаси.

4) Сульфат міді/основний хлорид міді

На макрорівні висунення Трампом кандидатури «яструба» Кевіна Волша на заміну Пауелла на посаді голови Федеральної резервної системи було схоже на «політичну ядерну бомбу», яка підірвала ринок. Тимчасове послаблення політичної невизначеності у Сполучених Штатах стало головним рушієм, а побоювання ринку щодо незалежності ФРС охололи, послаблюючи основну логіку, яка раніше підтримувала швидке зростання цін на золото. З різким падінням цін на дорогоцінні метали ринкова напруженість поширилася на металургійний сектор, і фундаментальні показники знаходяться в сезонному міжсезонні для споживання під час Весняного фестивалю, очікується, що ціна ф'ючерсів на мідь у Шанхаї скоригується на високому рівні в короткостроковій перспективі. Однак логіка середньострокової та довгострокової підтримки ф'ючерсів на мідь не зникла, напружена ситуація з рудниками залишається незмінною, зберігаються побоювання щодо тарифів США, геополітичні ризики залишаються високими, а напруженість між США та Іраном продовжує загострюватися і може спровокувати регіональні конфлікти. На тлі переплетення численних невизначеностей шанхайський ринок міді демонструє більшу дивергенцію та більшу волатильність.
Сторона пропозиції: Зростання світового виробництва мідних шахт становить лише 0,9%, з частими аваріями, такими як страйк Мантоведе в Чилі та зсув Грасберг в Індонезії, ICSG прогнозує розрив від 800 000 до 1 мільйона тонн у 2025 році. Залежність Китаю від імпортного мідного концентрату перевищує 90%, довгостроковий контрактний коефіцієнт переробки падає до 0 доларів США за тонну, політика сприяє подвійному страхуванню «закордонне співробітництво + переробка», з метою забезпечення 28% переробленої міді до 2028 року. Плавильні заводи перебувають під тиском скорочення виробництва через низькі комісії за переробку. Внутрішній обсяг виробництва рафінованої міді в грудні склав 1,326 мільйона тонн (на 9,1% більше, ніж у попередньому році), але соціальні запаси накопичилися до 225 900 тонн. Запаси на COMEX понад 550 000 коротких тонн демонструють ефект сифона США. Очікується, що ціни на мідь коливатимуться в діапазоні 100 000-102 000 юанів за тонну наступного тижня. Підсумовуючи, ціни на мідь демонструють стійкість у макроекономічній грі «бик/ведмідь». Остерігайтеся сильного відкату в короткостроковій перспективі. У середньостроковій та довгостроковій перспективі новий попит на енергоносії, низькі процентні ставки та геополітичні премії за ризик підтримують висхідний рух центру цін на мідь. Очікується, що ціни на мідь у лютому переважно коливатимуться в широкому діапазоні.

У короткостроковій перспективі очікується, що ціни на сульфат міді коливатимуться на високому рівні. Клієнтам рекомендується підтримувати нормальні запаси.

5) Сульфат магнію/оксид магнію

Щодо сировини: наразі сірчана кислота на півночі стабільно знаходиться на високому рівні.

Ціни на оксид магнію та сульфат магнію зросли. Вплив контролю за ресурсами магнезиту, обмеження квот та екологічні зміни призвів до того, що багато підприємств почали виробляти продукцію на основі продажів. Підприємства з виробництва оксиду магнію, що працює на легкому випалюванні, закрилися в п'ятницю через політику заміщення потужностей та зростання цін на сірчану кислоту, а ціни на сульфат магнію та оксид магнію короткостроково зросли. Рекомендується робити відповідні запаси.

6) Йодат кальцію

Ціна на рафінований йод дещо зросла, постачання йодату кальцію було обмеженим, деякі виробники йодиду були закриті або обмежили виробництво, а також постачання йодиду було обмеженим. Очікується, що тенденція до довгострокового стабільного та невеликого зростання цін на йодид залишиться незмінною. Рекомендується робити відповідні запаси.

7) Селеніт натрію

Щодо сировини: ціни на кольорові метали продовжують зростати. Загальний ринок сирого селену та діоксиду селену скорочується в обсягах, але ціна стабільна. Передсвяткові запаси є обережними. Підтримка з боку високоякісного попиту сильніша, ніж у традиційних галузях. Спекуляції з капіталом призводять до дефіциту сировини через відсутність поставок сирого селену та діоксиду селену з боку видобувної промисловості. Запаси виробників низькі, а ціна підвищена. Купуйте на вимогу.

8) Хлорид кобальту

Ринок хлориду кобальту минулого тижня залишався низьким, без суттєвих змін у торговельній атмосфері порівняно з попереднім тижнем. Основні котирування плавильних заводів та підприємств з переробки залишалися вище 115 000 юанів за тонну, тоді як деякі підприємства котирувалися трохи нижче цього рівня, щоб відновити кошти перед Святом Весни. Заводи термінальних електролізів мають ажіотажний попит через зміни в експортній політиці, але враховуючи, що більшість підприємств мають достатні запаси сировини на ранній стадії та поточну високу ціну на хлорид кобальту, фактична готовність до покупок на ринку загалом не висока. З наближенням Свята Весни та призупиненням логістики очікується, що ринок залишатиметься загалом млявим з цінами, але без попиту до свята.

9) Солі кобальту/хлорид калію/карбонат калію/форміат кальцію/йодид

1. Кобальт: Торгова атмосфера на ринку кобальту послабшала, а спотові ціни залишалися стабільними. З боку пропозиції, завдяки зростанню цін на сировину, котирування плавильних заводів залишалися стійкими. Ближче до кінця року наміри підприємств переробки щодо купівлі загалом послабилися. У поєднанні з поступовим відновленням конголезького експорту та зниженням цін на електролітичний кобальт, а також іншими новинними факторами, що пригнічують торговельні настрої на ринку, закупівлі підприємств повернулися до жорсткого попиту. Завдяки сильній підтримці з боку цін на сировину видобувної галузі очікується, що ціни на сульфат кобальту все ще демонструватимуть тенденцію «скоріше зростання, ніж падіння» в короткостроковій перспективі.

2. Хлорид калію: Ціна має залишатися стабільною навіть до Свята Весни. Після зустрічі щодо гарантій постачання 27 січня, ціни на поташ на ринку будуть обмеженими, і багато трейдерів тимчасово призупинять продажі та вичікуватимуть. Якщо політика не буде впроваджена або її виконання буде обмеженим, ціни на поташ можуть знову зрости або принаймні залишитися стабільними. Рекомендується стежити за запасами в Гонконзі та на міжнародному рівні, а також відповідно робити запаси та закуповувати їх за потреби найближчим часом.

3. Ціни на внутрішній ринок мурашиної кислоти все ще зазнають певного тиску на зниження, і великі виробники планують обмежити виробництво мурашиної кислоти. Поточний глухий кут у попиті та пропозиції на ринку залишається незмінним, і тиск на перетравлення запасів все ще існує. Необхідно звертати увагу на зміни в попиті та пропозиції на ринку. Ціни на форміат кальцію можуть дещо скоригуватися цього тижня, і рекомендується робити запаси відповідно до попиту.

4. Ціни на йодид цього тижня стабільні порівняно з минулим тижнем.